研究显示：2015年防范房地产开发投资骤降

2014年，我国固定资产投资增速呈现缓中趋降态势，下行压力明显。前三季度，资本形成总额对经济增长的贡献率为41.3%，较上年同期降低了14.5个百分点。从主要投资领域看，基建投资保持高速增长，房地产开发投资大幅减速，制造业投资继续低迷。展望2015年，改革红利的持续释放、基建投资需求与服务业投资热点增加，将会支撑投资增长，但是企业融资成本居高不下，产能过剩、地方政府性债务风险、房地产市场周期性调整持续发酵，投资项目储备不足等将制约投资稳定增长。总体上，投资将保持稳中略降的态势，名义增速有望保持在14%左右，回落至近15年的最低点。应通过用好政府投资、落实推广PPP模式、防范房地产开发投资骤降、用好积极的财税优惠政策等措施，保障固定资产投资持续健康运行。

2014年固定资产投资基本特征

(一)固定资产投资增速缓中趋降，总体处于减速态势

受出口增长不如预期、国内经济处于结构调整和转型升级期，以及房地产市场周期性调整下行等因素影响，2014年我国固定资产投资增速呈现了逐月放缓的态势。

(二)第三产业投资比重继续提高，基础设施建设投资是主要支撑力量

投资的产业结构继续升级。第一产业、第三产业投资增速持续快于第二产业投资增速。在三大主要投资领域中，房地产开发投资明显减速，制造业投资继续回落，基础设施建设投资是主要支撑力量。

(三)区域投资结构有所改善，中西部地区房地产开发投资减速较大

中西部地区投资增速持续高于东部，但减速幅度相对较大。2014年1-11月，东、中、西部地区投资累计同比分别增长14.5%、17.4%和17.7%。与2013年同期相比，东、中、西部地区投资增速分别回落了3.9、5.6和5.4个百分点。投资的区域结构持续改善，中、西部地区投资比重逐月提高，产业转移和基础设施加速改善成为驱动中西部投资增长的重要动力，与此同时，中、西部地区的房地产开发投资减速较大。

(四)投资主体继续优化，但民间投资增速回落幅度较大

2014年以来，我国民间投资增速继续保持着高于固定资产投资增速的态势。1-11月，我国民间投资累计同比增长17.9%，高出同期总投资增速2.1个百分点，占总投资的比重达到64.6%。在本轮投资周期性减速的过程中，民间投资增速回落幅度长时期大于固定资产投资，表现在两者之间的累计同比增速差值在不断缩小。1-11月，民间投资增速较去年同期降低5.3个百分点，而总投资增速仅放缓4.1个百分点。

(五)高耗能行业投资未得到有效控制，装备制造业投资增速降幅扩大

今年以来，受制于产能过剩、工业品价格持续下跌、实际利率较高等因素影响，制造业投资继续减速下行，其内部结构出现分化。高耗能行业投资增速未得到有效控制，累计同比增速降幅显著收窄。装备制造业投资增速降幅则有所扩大。